# 来源化研究备忘录：事实、假设与反证可追溯

工作单元：W-F03；版本：2026-10-21.workunits.2；复核：2026-10-21
让研究负责人收到可核查、可用于讨论的一份分析，而不只有流畅观点。

## 当前用法
可让AI整理证据、起草论证和对照情景；事实与计算可逐条接收，开放投资判断仍需按用途复核。
依据：直接研究评测和示例报告支持同类来源化研究的候选交付；来源有效、计算正确和投资价值不是同一证据。
来源状态：active
本站记录：本站未测该研究备忘录在真实决策中的质量或收益。

条件：
- 问题和资料截止日具体
- 关键原文可访问且来源可追溯
- 结论需说明假设和改判条件

## 请求与范围
需要回答公司、行业或财务事件的具体问题，并给定资料范围和截止时间。
交付事实、计算、情景和未决问题；不自动买卖资产，不把备忘录质量等同投资收益。

## 输入
- 研究问题：决策用途、读者、截止时间、覆盖对象与重要性标准。
- 可用资料：报告、公告、电话会记录及授权数据；标识原始与转述来源。

## 交付物
- 有来源定位的事实与数字表
- 区分事实、假设和推断的结论
- 关键反证、情景敏感性与待补信息

## 验收
1. 关键主张有直接支持
   方法：打开原文定位，核对日期、口径和实际表达
   拒收：引用只提到主题，却不支持增长或估值结论。
2. 计算和情景可复算
   方法：保存公式、输入、单位和假设，独立重算关键项
   拒收：把管理层目标当已实现业绩，或把情景当预测事实。
3. 相反证据影响结论
   方法：核查主要反证与资料缺口，说明何种事实会改判
   拒收：只收集支持最初观点的资料，隐藏重要重述。


## 具体例子
输入：解释季度毛利变化：报告显示产品收入构成变动，管理层另给全年目标。
预期产物：历史变化与来源表、按已知构成的计算、目标情景及需要补的成本信息。
失败：把全年目标写成已经实现，并声称所有毛利变化都来自AI降本。

## 工作重组
以前：研究员检索、摘录、抄数、写稿并逐项校核。
现在：AI在同一问题下检索、计算、反证与修订；人集中判断重要性和决策使用范围。
保留：
- 资料适用性
- 关键假设和采纳决定
新增：
- 主张到原文的可审计关联
- 防止过期事实沿用
- 维护反证与更新条件

## 人的责任与失败接管
确定研究用途、重要假设和采纳范围；实质判断可以参考AI建议，但须有可追溯依据。
关键资料缺失就缩窄结论、列补数路径；来源互相冲突时并列冲突，不能编造一致结论。

## 尚待补足
- 选择同题资料包校准遗漏和错误引用
- 记录信息更新后的改判，不用篇幅或引用数替代质量

## 职业与团队下一步
行业研究、信用研究、投研支持
提交一份可追溯备忘录，以及新证据到来后如何修订结论的记录。
按目标岗位核对行业、财务、地域和资质要求；将资料整理能力与独立研究判断分别补证。
/explore?purpose=career&domain=finance
研究员重复收集信息，还是重要假设没有人负责？
AI维护证据与初稿；负责人聚焦反证、关键口径与决策用途，复核者抽查关键来源。
用同一资料包比较遗漏、引用错误和复核时间；判断该投工具、培养研究判断还是补行业人员。
/explore?purpose=team&domain=finance

## 证据与关系
- 金融Agent模板：模型维护、对账与研究交付：https://www.anthropic.com/news/finance-agents
  定位：New agent templates for finance work；跨应用交付；公开 2026-05-05；核查 2026-10-19；复查 2026-10-26
  支持：研究资料综合、模型与备忘录可形成连贯交付。
  未覆盖：没有证明某项投资判断正确或回报。
- Agent评估：以交付与最终状态验收：https://www.anthropic.com/engineering/demystifying-evals-for-ai-agents
  定位：The structure of an evaluation；grader类型；任务设计；公开 2026-01-09；核查 2026-10-19；复查 2026-10-26
  支持：开放产物可按明确标准与专家校准验收。
  未覆盖：模型裁判不自动成为金融判断真值。
- FinRobot已有NVDA示例研究报告：https://github.com/AI4Finance-Foundation/FinRobot/blob/2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45/finrobot_autogen/report/NVDA_report.pdf
  定位：report/NVDA_report.pdf；同commit README的V0安装入口；公开 未列统一发布日期；固定版本见URL；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20
  支持：公开可取的报告产物入口。
  未覆盖：只核对产物存在及来源身份，没有复算全报告，不作为质量或收益独立验证。
- FinFIRST原文：答案与证据分项评测：https://arxiv.org/html/2609.25192v1
  定位：§3.1—3.4、§4.1 Table3、Table2例子；公开 2026-09-21；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20
  支持：在123题统一工具的研究配置中，作者报告可检查答案与证据的完成结果；分项高分不等于整题通过。
  未覆盖：作者单次指定运行，自动裁判；Table2分子含美国加拿大而分母是美国，地域口径需独立审查，不能把高分当研究绝对正确。
- Finance Agent原文：SEC研究任务与工具：https://arxiv.org/html/2508.00828v1
  定位：§2.2 Dataset split、§3、§4与AppendixC；公开 HTML页标2025-05-20；arXiv编号不同，不据编号推事件日；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20
  支持：早期SEC资料研究Agent已有有工具、题目、答案和评分的评估，而不只有报告演示。
  未覆盖：旧配置；537题与公测50/私有150/测试337分母不能互换，不支持整套投资工作或收益。
- /changes?task=F01：财报数值核对可支持备忘录中的财务事实；不覆盖全部研究结论。（adjacent；2026-10-19.boundary.1）

## 任务级判断与证据
采用方式：分阶段接收
从证据到建议：已有同类财务研究Agent任务结果和可检查报告，支持将取数、来源核对、计算与反证整合为候选；研究评分、证据口径和投资收益仍分开。
当前可用性：mixed；可读固定版本代码说明及报告产物；报告PDF不是运行工具，本专业整包任务尚未安装或重放，数据接口、API及人时成本未知。
- FinRobot固定项目与安装说明：https://github.com/AI4Finance-Foundation/FinRobot/tree/2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45
  commit 2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45；开放项目说明；模型、数据、依赖需自行准备，未验证本专业任务可一键执行。
- FinRobot已有NVDA示例研究报告：https://github.com/AI4Finance-Foundation/FinRobot/blob/2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45/finrobot_autogen/report/NVDA_report.pdf
  固定commit见URL；公开读取，执行需自行配置依赖与合法数据/模型接口；成本未知

### 已有公开研究报告产物可取得。
依据身份：可检查产物；状态：active
- FinRobot已有NVDA示例研究报告：https://github.com/AI4Finance-Foundation/FinRobot/blob/2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45/finrobot_autogen/report/NVDA_report.pdf
  定位：report/NVDA_report.pdf；同commit README的V0安装入口；关系：partial
  支持：公开可取的报告产物入口。
  限制：只核对产物存在及来源身份，没有复算全报告，不作为质量或收益独立验证。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
适用限制：只核对产物存在及来源身份，没有复算全报告，不作为质量或收益独立验证。

### 已有同类财务研究Agent任务结果和可检查报告，支持将取数、来源核对、计算与反证整合为候选；研究评分、证据口径和投资收益仍分开。
依据身份：有条件的编辑推断；状态：active
- FinRobot已有NVDA示例研究报告：https://github.com/AI4Finance-Foundation/FinRobot/blob/2717499b8e30f242640af08c4ad9afd1113c2d45/finrobot_autogen/report/NVDA_report.pdf
  定位：report/NVDA_report.pdf；同commit README的V0安装入口；关系：adjacent
  支持：局部工具/产物配合本任务明确可检查结果，构成试用推理依据。
  限制：无同输入整包AI运行记录，不推一般完成率。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
- FinFIRST原文：答案与证据分项评测：https://arxiv.org/html/2609.25192v1
  定位：§3.1—3.4、§4.1 Table3、Table2例子；关系：partial
  支持：123题统一搜索/网页/Python配置的外部Agent研究。
  限制：作者单次指定运行，自动裁判；Table2分子含美国加拿大而分母是美国，地域口径需独立审查，不能把高分当研究绝对正确。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
- Finance Agent原文：SEC研究任务与工具：https://arxiv.org/html/2508.00828v1
  定位：§2.2 Dataset split、§3、§4与AppendixC；关系：partial
  支持：专家问题、原始披露与工具配置的研究任务证据。
  限制：旧配置；537题与公测50/私有150/测试337分母不能互换，不支持整套投资工作或收益。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
适用限制：本站旧参考答案与校准控制不是新增模型试次；人工耗时、API成本和成功率未知。

### 在123题统一工具的研究配置中，作者报告可检查答案与证据的完成结果；分项高分不等于整题通过。
依据身份：外部报告结果；状态：active
- FinFIRST原文：答案与证据分项评测：https://arxiv.org/html/2609.25192v1
  定位：§3.1—3.4、§4.1 Table3、Table2例子；关系：partial
  支持：在123题统一工具的研究配置中，作者报告可检查答案与证据的完成结果；分项高分不等于整题通过。
  限制：作者单次指定运行，自动裁判；Table2分子含美国加拿大而分母是美国，地域口径需独立审查，不能把高分当研究绝对正确。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
配置：15配置，搜索/网页/Python；单次指定运行；GLM-5.1裁判，缺失结果留在123分母；本文不转写职业成功率。
适用限制：作者单次指定运行，自动裁判；Table2分子含美国加拿大而分母是美国，地域口径需独立审查，不能把高分当研究绝对正确。
相关进展（本条判断）：
- 财务研究验收可以同时查答案与证据：/explore?purpose=understand&domain=finance&window=all#P-FIN-FIRST
  首次公开 2026-09-21

### 早期SEC资料研究Agent已有有工具、题目、答案和评分的评估，而不只有报告演示。
依据身份：外部报告结果；状态：active
- Finance Agent原文：SEC研究任务与工具：https://arxiv.org/html/2508.00828v1
  定位：§2.2 Dataset split、§3、§4与AppendixC；关系：partial
  支持：早期SEC资料研究Agent已有有工具、题目、答案和评分的评估，而不只有报告演示。
  限制：旧配置；537题与公测50/私有150/测试337分母不能互换，不支持整套投资工作或收益。
  核查：2026-10-20；来源状态：active
配置：原文537题；Google/EDGAR等工具；50公开/150申请/337私有，全部题结果与测试榜分母不同。
适用限制：旧配置；537题与公测50/私有150/测试337分母不能互换，不支持整套投资工作或收益。

## 情境变化
### 公司事件研究
输入变化：截止日公开披露，关键原文可访问
判断变化：事实与计算可逐项接收，投资推断单独标注
验收变化：重述、反证及假设改变应实际影响结论
### 信用或交易尽调研究
输入变化：内部证据、契约和交易用途不同
判断变化：只迁移资料组织；法律效力和独立取证另验
验收变化：补借款还款或交割条件专属反证

研究前沿：FinFIRST已把可追踪证据和答案同时计分；Finance Agent有SEC工具研究。前者例子仍须审查地域口径，后者题目结果不覆盖整篇投资备忘录。
下一项验证：同一问题资料包加入重述、相反证据和过期事实，检查引用是否支持每项结论及如何改判。
未来改判信号：
- 新披露、重述和反证到来时，关键主张能持续正确更新并保留出处，才扩研究范围
- 引用支持主题却不支持数值，或实体期间/地域错配出现时，拒收相应研究结论

## 与本单元直接关联的进展
### 财务研究验收可以同时查答案与证据
公开 2026-09-21
FinFIRST把金融检索的最终答案与出处、期间、定义和计算一起验收，原子高分与完整题通过仍有差距。
支持范围：作者指定运行与自动裁判结果，非独立复现；论文Table2示例混用美加收入与美国市场分母，需独立审查参考口径，不能当本业务正确率。
来源状态：active
/explore?purpose=understand&domain=finance&window=all&kind=all#P-FIN-FIRST

领域背景与未来情景：/explore?purpose=understand&domain=finance


## 工具与采用佐证
### RD-Agent：研究、实现与反馈可以形成循环
来源状态：active
核查层级：implementation_inspected；日期：2026-10-19；版本：484776c211e4fbbeef03e0ec00d6bbee7362a4f4
原始主张：项目声明自动开展量化因子/模型研究，并提供数据科学场景。
已检查：固定commit的README、许可证、factor.py和model.py已读；可见研发循环、执行结果和失败反馈的实现入口。
支持：对金融研究备忘录和可重放分析包提供相邻运行方法：把假设、代码、结果与反馈一并保存。
限制：量化因子回测不等于财务对账或投资收益；本轮未复现其模型/回测，不采用README收益数字作本站能力结论。
下一步：选择截止时间锁定的公开数据，保留训练/验证/测试分隔、交易成本和全部候选，独立复算结果；与固定脚本比较人工复核时间。
https://github.com/microsoft/RD-Agent/blob/484776c211e4fbbeef03e0ec00d6bbee7362a4f4/README.md