# 定价与风险场景：合约、校准到可复算敞口 工作单元：W-F16；版本：2026-10-21.workunits.2；复核：2026-10-20 交付日期约定一致的估值、敏感性、压力和归因，并标出模型失效条件。 ## 当前用法 可分阶段委派；交付日期约定一致的估值、敏感性、压力和归因，并标出模型失效条件。 接收依据见下方实质检查，不以流畅解释替代结果。 依据：FinGAIA公开例只为历史回撤的资料获取与数值计算提供局部参照；实际任务见下方具体主张。完整定价与风险控制的整包采用另依公开方法、明确条件和独立验收提出，不从角色名推出专业能力。 来源状态：active 本站记录：本站未运行本任务模型试次；成功率、重试次数、实际墙钟、API费用和人工复核时间未知。开源许可不等于零运行成本。 条件： - 工具主要覆盖市场和交易对手模型；信用组合、流动性和操作风险需专用模型和证据变体。 - 需可访问、版本固定的资料和能独立重放的计算/状态记录 ## 请求与范围 新合约、市场变动、风险限额或资金套保需要重新估值。 工具主要覆盖市场和交易对手模型；信用组合、流动性和操作风险需专用模型和证据变体。 ## 输入 - 合约及市场快照：现金流、日历、计息、曲线、波动、币种和基准日 - 模型与情景：校准方法、风险因子、参数、容差、组合和压力定义 ## 交付物 - 可重放定价和校准残差 - 风险敞口、敏感性和压力结果 - 损益归因、模型差异与限制 - 限额异常与缓释候选 ## 验收 1. 合约语义不变 方法：核对日历、计息、方向、币种和行权，手算简化特例 拒收：日期错而算法数值稳定 2. 数值与模型各验 方法：独立基准、网格收敛和替代模型对比，保留校准残差 拒收：校准好就当未来分布真值 3. 组合压力可解释 方法：因子冲击、对冲、非线性和归因残差重算 拒收：所有敞口直接相加漏关联 ## 具体例子 输入：利率互换的收付方向被颠倒。 预期产物：独立现金流核对揭示NPV和DV01符号变化。 失败：价格绝对值相同就判正确。 ## 工作重组 以前：合约解释、曲线、数值求解和风险报表在不同表格间传递。 现在：Agent围绕同一合约与快照构造校准和压力，调用专业引擎并比较独立方法；价格差异驱动回查日期、方向、参数和模型，不只增加推理文本。 保留： - 合约语义不变 - 数值与模型各验 - 实际委托的授权边界及最终使用责任 新增： - 保留输入版本、实际工具配置、计算/操作记录与未解决项 - 区分模型/候选正确性和现实决策效果 ## 人的责任与失败接管 明确本任务用途、可用资料与操作权限，接收重大假设和使用后果。可委派计算、分析或授权内操作的范围由验证决定，责任归属不构成永久技术上限。 出现日期错而算法数值稳定等实质错误应拒收相应部分；无法满足假设、取证或状态条件时交付明确未决及所需资料，不补造成功。 ## 尚待补足 - 不是任何模型均正确的证明；市场、合约与日期约定需冻结。 - 尚需本任务授权样本和错误注入的独立接收记录 ## 职业与团队下一步 定价与风险场景：合约、校准到可复算敞口 提交脱敏输入、完整产物和一项实质失败的发现/修订记录。 取一份固定合约与市场数据，比较两个引擎，再改变日历、方向和曲线，检查误差与解释是否一致。 /explore?purpose=career&domain=finance 先区分资料、计算和现实状态/假设哪一项造成返工。 Agent围绕交付执行并保存证据；接收者按关键假设、独立计算和实际状态验收。 取一份固定合约与市场数据，比较两个引擎，再改变日历、方向和曲线，检查误差与解释是否一致。 /explore?purpose=team&domain=finance ## 证据与关系 - QuantLib固定BermudanSwaption示例：https://github.com/lballabio/QuantLib/blob/eaeac565149ced7c1e0cd515c0fa3ed0b89f2b39/Examples/BermudanSwaption/BermudanSwaption.cpp#L157-L290 定位：模型校准及tree/fdm NPV输出；公开 未列统一发布日期；固定版本见URL；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20 支持：固定QuantLib算例可对照多种定价引擎。 未覆盖：不是任何模型均正确的证明；市场、合约与日期约定需冻结。 - ORE固定XVA压力与损益归因算例：https://github.com/OpenSourceRisk/Engine/blob/3d75a69087911a7e2cf1e6882da7bc27135c0762/Examples/XvaRisk/Readme.md 定位：XVA Stress Testing / XVA P&L Explain；run_stress.py与配置文件；公开 未列统一发布日期；固定版本见URL；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20 支持：可检查的定价风险情景输入和运行入口。 未覆盖：示例风险组合及市场模型；不涵盖操作、反欺诈和全部机构风险。 - FinGAIA v1：具体信用、风险、配置任务：https://arxiv.org/html/2507.17186v1 定位：Table2、Agents/Evaluation Methods、Table3及AppendixB；公开 2025-07-23；核查 2026-10-20；复查 2026-11-20 支持：Fig8对三个指定指数计算2014-03-01至2024-03-01历史最大回撤，只支持历史数据与数值计算。 未覆盖：衍生品定价、尾部风险校准或机构风险控制及本业务端到端可靠性。 ## 任务级判断与证据 采用方式：分阶段接收 从证据到建议：历史统计、合约计算与模型校准分别接收。已有数值方法可支持委派可复算风险场景；FinGAIA只提供局部历史回撤参照，模型选择与现实覆盖需独立挑战。 当前可用性：open-implementation；已核对公开代码/文档入口，未安装或重放。Agent模型和数据接口需另接；账户、API和计算费用未测。 - QuantLib固定BermudanSwaption示例：https://github.com/lballabio/QuantLib/blob/eaeac565149ced7c1e0cd515c0fa3ed0b89f2b39/Examples/BermudanSwaption/BermudanSwaption.cpp#L157-L290 固定commit见URL；公开读取；运行需自行准备依赖、授权数据和Agent模型；规范文档本身不是执行工具 ### 固定QuantLib算例可对照多种定价引擎。 依据身份：工具与方法依据；状态：active - QuantLib固定BermudanSwaption示例：https://github.com/lballabio/QuantLib/blob/eaeac565149ced7c1e0cd515c0fa3ed0b89f2b39/Examples/BermudanSwaption/BermudanSwaption.cpp#L157-L290 定位：模型校准及tree/fdm NPV输出；关系：method 支持：固定QuantLib算例可对照多种定价引擎。 限制：不是任何模型均正确的证明；市场、合约与日期约定需冻结。 核查：2026-10-20；来源状态：active 适用限制：不是任何模型均正确的证明；市场、合约与日期约定需冻结。 ### 可把合约和市场输入交给代理组织可复算定价/风险场景；模型、校准和最终限额状态分别验收，不由历史回撤题推定完成。 依据身份：有条件的编辑推断；状态：active - QuantLib固定BermudanSwaption示例：https://github.com/lballabio/QuantLib/blob/eaeac565149ced7c1e0cd515c0fa3ed0b89f2b39/Examples/BermudanSwaption/BermudanSwaption.cpp#L157-L290 定位：模型校准及tree/fdm NPV输出；关系：adjacent 支持：可检查数值定价与不同求解路线对照。 限制：不把方法存在当作AI已完成本任务。 核查：2026-10-20；来源状态：active - FinGAIA v1：具体信用、风险、配置任务：https://arxiv.org/html/2507.17186v1 定位：Table2、Agents/Evaluation Methods、Table3及AppendixB；关系：adjacent 支持：历史回撤的资料获取与数值计算可作为交付中取材/计算环节的参照。 限制：完整采用建议为编辑推断；Appendix A Fig8公开例计算沪深300、恒生及S&P500三指数的历史最大回撤。它不验证衍生品定价、尾部风险校准或机构风险控制。 核查：2026-10-20；来源状态：active 适用限制：未有本站试次；本任务整包可靠性、重试及人工成本未知，最小验证见本页的下一项验证。 ### 可检查的定价风险情景输入和运行入口。 依据身份：可检查产物；状态：active - ORE固定XVA压力与损益归因算例：https://github.com/OpenSourceRisk/Engine/blob/3d75a69087911a7e2cf1e6882da7bc27135c0762/Examples/XvaRisk/Readme.md 定位：XVA Stress Testing / XVA P&L Explain；run_stress.py与配置文件；关系：partial 支持：可检查的定价风险情景输入和运行入口。 限制：示例风险组合及市场模型；不涵盖操作、反欺诈和全部机构风险。 核查：2026-10-20；来源状态：active 适用限制：示例风险组合及市场模型；不涵盖操作、反欺诈和全部机构风险。 ### Appendix A Fig8公开例计算沪深300、恒生及S&P500三指数2014-03-01至2024-03-01最大回撤。 依据身份：外部报告结果；状态：active - FinGAIA v1：具体信用、风险、配置任务：https://arxiv.org/html/2507.17186v1 定位：Appendix A Fig8；关系：partial 支持：历史回撤的资料获取与数值计算的局部评估参照。 限制：角色标签不等于实际专业任务；公开例不能证明衍生品定价、尾部风险校准或机构风险控制，不把分类分数当本任务成功率。 核查：2026-10-20；来源状态：active 配置：FinGAIA v1零样本网页/附件原环境；论文角色分类需对照Appendix A实际样例；正文与附表口径有差异，不使用该标签分数为本专业成功率。 适用限制：角色标签不等于实际专业任务；公开例不能证明衍生品定价、尾部风险校准或机构风险控制，不把分类分数当本任务成功率。 相关进展（本条判断）： - FinGAIA展示金融取材与计算子能力，角色名需核对实题：/explore?purpose=understand&domain=finance&window=all#P-FIN-SCENARIOS 首次公开 2025-07-23 ## 情境变化 ### 单合约估值 输入变化：结构和市场可冻结 判断变化：可分阶段委派计算包 验收变化：独立价格与敏感性 ### 组合/尾部风险 输入变化：相关、流动性及极端分布 判断变化：补专门模型和样本后扩围 验收变化：压力传播、关联和缺失敞口另验 研究前沿：Agent历史回撤计算已有局部评估；QuantLib/ORE等有公开定价与风险运行方法。尚不能由该历史统计任务推出完整定价模型、组合尾部或限额行动可靠。 下一项验证：取一份固定合约与市场数据，比较两个引擎，再改变日历、方向和曲线，检查误差与解释是否一致。 未来改判信号： - 新合约与压力中，语义、独立引擎及误差控制都一致，并能识别模型失效后扩围 - 日期方向错误、校准好却外推错误分布，或遗漏关联敞口时，拒收相应估值和风险结论 ## 与本单元直接关联的进展 ### FinGAIA展示金融取材与计算子能力，角色名需核对实题 公开 2025-07-23 金融角色标签下的公开例包含财报取数、新闻识别、回撤计算和基金持仓查找；不能仅按标签当作专业决策测试。 支持范围：旧网页/附件配置；实际样例与角色名存在差距，正文与附表口径不一致，不作为本业务专业成功率。 来源状态：active /explore?purpose=understand&domain=finance&window=all&kind=all#P-FIN-SCENARIOS 领域背景与未来情景：/explore?purpose=understand&domain=finance ## 工具与采用佐证